期权复制期货策略

1解释

2.期权平价原理

3.种类

一、期权复制期货策略详解

1.期权相对期货的优势：
（1）选择价格的权利

（2）特有的价值结构

（3）成本比较低

（4）组合策略更多

（5）对冲策略更多，一般来说可以无限展期

（6）只有保证金压力

（7）风险管控策略多

（8）迁仓无损失

2.期权复制期货的原理——期权平价原理

看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产价格S-执行价格的现值PV(X)

S+P=C+PV(X)

3.期权复制期货策略的种类

(1)双期权策略（一买+一卖）：

(2)三期权策略（两买+一卖或两卖+一买）

(3)三种一上期权策略（多买+多卖）

4.期权复制期货策略的选择依据

(1)低分险低收益策略：买入虚值+卖出虚值，投资者对标的物后市价格走势有一定的判断，但把握性不大，又不想以目前的价位在期货上入场，也不想因为价格窄幅波动而费神，选择一定的操作空间。

(2)中性策略：买入平值+卖出平值，投资者认为标的物后市波动率会放大（高于历史波动率20%），先买入期权然后卖出期权，在对冲时可以尽量多的赚时间价值

(3)高风险高收入策略：买入实值+卖出实值，投资者对标的物后市价格走势有较大把握，价格在上涨一定的空间中，赚取更多的利润，包括看跌期权的实值部分和看涨期权的实值部分

二、策略推荐

三、注意事项

1.卖出期权适合在高波动率时操作，宜早不宜晚；买权恰恰相反。

2.合约选择上，选择主力合约的期权合约；执行价和流动性上，选择虚五档之内的期权合约

3.量大需要分批建仓，建仓时可以按照对手价建仓，不要因为蝇头小利而失去建仓良机

4.卖出期权看中结果，持有到期；买入期权看中过程，及早止盈止损